Reunião realizada no dia 27/03 no escritório da gestora
INTRODUÇÃO
A Argo Capital é uma gestora fundada em setembro de 2018 e focada na gestão de fundos de ação de estratégia long and short.
Apesar do curto histórico da casa, os 3 co-gestores já trabalham juntos há mais de 10 anos. Augusto Vieira, é ex-gestor da NEO Investimentos e ex-gestor do Safra Asset Management; Daniel Salomão, que trabalhou com Augusto na NEO Investimentos durante quase 10 anos, e posteriormente foi gestor no Safra Asset Management; por fim, Guilherme Camacho também foi analista e co-gestor na NEO Investimentos, passando depois pela Canvas Capital e Garde Asset Management até chegar na Argo.
Além dos 3 gestores, a casa conta ainda com mais 3 analistas e uma Head de RI.
Hoje a Argo tem aproximadamente R$ 300 Milhões sob gestão. Dado o histórico de êxito do fundo Safra Kepler, o qual Augusto e Daniel faziam a gestão até a fundação da Argo, o Banco Safra atuou como seeder da gestora, alocando R$ 265 Milhões tão logo a casa abriu as suas portas, atuando também como um dos parceiros comerciais da asset (junto à XP Investimentos).
COMENTÁRIOS DO GESTOR (GUILHERME CAMACHO)
Um dos gestores da casa, Guilherme Camacho, iniciou a reunião delineando a estratégia do fundo Long and Short da casa.
O fundo opera com limites de Beta entre -0,20 e +0,20, com o financeiro sempre tendendo a neutro. Camacho ainda pontuou que a gestão do fundo é feita com base na análise fundamentalista das ações nas quais a casa irá montar operações, dando preferência sempre por ações líquidas (com volume de negociação diário acima de R$ 10 Milhões), uma carteira descorrelacionada com a bolsa e um horizonte de estratégia de 1 a 12 meses.
Segundo o gestor, idealmente o fundo tem aproximadamente 10 “ideias”, em cima das quais a casa pode montar mais de 1 par se visualizar alguma oportunidade específica. Na sua visão, esse fundo tem capacity de até R$ 1,2 Bilhão nos seus moldes atuais: 4% de Alpha e 4% de volatilidade alvo.
A segunda estratégia da Argo, que também já era tocada pelos gestores no Safra, é a Equity Hedge. Além de métricas de risco e exposição mais flexíveis (e.g.: o Beta do fundo pode ficar entre -0,20 e +0,45), a principal diferença da estratégia para a Long and Short é justamente a possibilidade de assumir um posicionamento mais direcional.
Vale notar por fim que a equipe obteve autorização da Anbima para carregar o histórico do Safra Kepler para o Argo Long and Short FIC FIM e do Safra Kepler Equity Hedge para o Argo Equity Hedge FIC FIM, dado que os fundos atuais são produtos de uma cisão e a principal equipe de gestão não mudou.
Time de Análise - MZR
