Call realizado entre MZR Consultoria e Vista Capital
Sobre a gestora:
A Vista Capital foi fundada em 2014 por João Eduardo Lopes e atualmente possui aproximadamente R$ 2 bilhões de ativos sob gestão. João é o principal gestor de ações e iniciou sua carreira em 2004 na Angra Partners, em seguida, trabalhou como analista de empresas na Leblon Equities. O time é formado por 27 pessoas, sendo: 5 cogestores, 1 trader, 7 analistas, 11 na equipe macro e 5 em pesquisa. Segue um modelo de Partnership com 13 sócios e possui 4 fundos distribuídos em 3 estratégias.
O passivo hoje encontra-se distribuído da seguinte forma: 44% Family Office, 28% Pessoa Física/Private Banking, 19% Fundações e 8% Proprietário.
Sobre o fundo: Vista LB
O processo de investimento é 100% fundamentalista ligada à uma gestão bottom up, no qual inicialmente cada analista realiza uma avaliação de cada setor e das empresas para identificação de assimetrias. Cerca de 50% do portfólio está concentrado em 6 papéis (Natura, Petrobrás, BR Properties, Hapvida, Intermedica e Renner) e no geral a carteira possui liquidez elevada (85% do portfólio com liquidez em 6 dias). O universo de cobertura abrange all caps e possui de 15 a 20 ações junto com o monitoramento de mais 10 nomes. O horizonte de carrego dos papéis costuma ser longo com alteração de tamanho das posições de acordo com a sensibilidade a preços, e possui limite de exposição por papel de aproximadamente 20% por papel e 40% por setor.
A Exposição setorial atual está em: 35,9% Consumo Discricionário, 19,9% Commodities, 12,7% Financeiros, 12,3% Imobiliário, 7% Saúde, 3,7% Tecnologia, 2,8% Consumo Não Discricionário e 2,5% Infraestrutura.
Além disto, são realizadas operações nos mercados de juros, câmbio e ações, podendo aplicar também parte do patrimônio em ativos negociados no exterior. Normalmente operam short, mas há possibilidade de operar long-short pontualmente. A estratégia possui gross de 100% e atualmente estão net long entre 70% a 80% (geralmente ficam comprados de 30% a 120%).
Por fim, o histórico de rentabilidade acumulada do fundo desde o início em nov/18 é de 70,35% (701,08% do CDI), com volatilidade de 28,70% e Sharpe de 0,81 no período.
Time de Análise - MZR
