Call entre a ModuloCapital e a MMZR Family Office
Sobre a gestora:
A Módulo Capital é uma gestora independente de recursos fundada em 2013 e que se uniu a Edge Investimentos em 2017. A casa hoje administra aproximadamente R$270mm e é focada no mercado acionário brasileiro através do modelo de value investing. O time hoje conta com 13 pessoas, das quais 10 fazem parte do time de gestão. Alexandre Martins e Ricardo Wajnberg são os PMs da casa. Alexandre é formado em engenharia pela PUC-RJ e tem especialização administração de empresas em Harvard. Ele iniciou sua carreira no início dos anos 2000 e teve passagens pela Orbe, JB Partners e Edge, antes de associar-se a Modulo.
O passivo hoje está dividido em: 33% capital próprio, 36% em fundos exclusivos, 5% em seguradoras, 7% em plataformas, 13% em pessoa física e 6% em SFO e MFO.
Sobre o fundo: Modulo Institucional FIC FIA
O fundo é um long only com abordagem fundamentalista bottom up. A estratégia busca principalmente através do mercado brasileiro gerir um portfólio com 20 a 30 papeis e posições grandes girando em torno de 5 a 7%. Além disto, as exposições máximas por empresa são de 15% e não ultrapassa 30% por setor.
O time acompanha de perto aproximadamente 50 empresas, embora o radar de cobertura seja de 70 empresas. No mais, tendem a carregar posições por longo período, buscando horizonte entre 3 e 5 anos de investimento.
A estratégia possui retorno desde dezembro de 2009 e desde então, acumula retorno de 448,14% vs. 214,75% do índice Ibovespa. No mais, o índice Sharpe apresentado no período é de 0,24.
As principais posições do fundo podem ser separadas em 'caixas', que seriam uma espécie de divisão por risco dos papéis. Dentre elas, tem-se as caixas de High Quality com 20% do risco (na qual se destacam as empresas BTG e B3), Cash Cows com 36% do risco (onde aparecem empresas que geram fluxos de caixa constantes e significativos, como Equatorial e Santos Brasil), Commodities – 9% (carregando empresas como Vale e Gerdau), Small Caps – 7% do risco (Hidrovias do Brasil e Tupy), Tech/ US com também 7% do risco (Mercado Livre e Amazon) e, por último, a caixa de Event Driven/ Turn-around, com 4% do risco (Coelce e GPA).
Time de análise MMZR Family Office
