Call entre a MMZR Family Office e a BridgeWater
Sobre a gestora:
A Bridgewater Associates foi fundada em 1975 por Ray Dalio, que tem MBA em Harvard e atua como Co-Chief Investment Officer e Co-Chairman na gestora. A empresa possui aproximadamente 1300 funcionários, sendo 300 deles completamente dedicados ao estudo fundamentalista de mercados e economias, de modo a aprimorarem suas estratégias de sucesso a nível global. O AUM total é US$ 145 bi.
Sobre o fundo: Lyxor Bridgewater Core Global Macro
A estratégia Core Global Macro engloba duas outras, a All Weather (desde 1996) e a Pure Alpha Major Markets (desde 2010). A primeira é focada em capturar prêmios de risco (beta), enquanto a segunda realiza alocações mais táticas (alpha), fazendo com que a Core Global Macro esteja focada em retorno absoluto e diversificado.
Sobrea frente All Weather, são baseados em um entendimento fundamentalista do comportamento dos ativos frente a inflação e o crescimento. Assim, é configurado um portfólio balanceado e diversificado, de modo a neutralizar mudanças drásticas relacionadas ao crescimento e a inflação, garantindo performance constante apesar de adversidades macroeconômica. A estratégia busca ter seu risco dividido em quadrantes atrelados ao crescimento e a inflação. Neste sentido, cada quadrante possui 25% do risco, onde as alocações de juros, crédito, bolsa e commodities atuam na composição. As alocações são feitas dado um cenário de inflação acima ou abaixo da expectativa e crescimento acima ou abaixo da expectativa.
Já na frente do Pure Alpha Major Markets, a operação ocorre de maneira mais tática, com gestão ativa. Deste modo, podem operar comprados, vendidos ou com exposição neutra, o que permite uma boa performance independentemente da direção geral dos mercados.
Em elação à estratégia Core Global Macro, é fato que a combinação das duas outras abordadas anteriormente configura ainda mais diversificação para o fundo, que conta com mais de 50 mercados divididos entre 5 classes de ativos. Por fim, costuma ser bastante dinâmico nas posições e seu patrimônio líquido é aproximadamente US$ 1.4 bilhões.
No que tange os parâmetros do fundo, vale destacar que seu objetivo volatilidade é em torno de 9%. A performance foi de 12,88% no último ano, com 6,54% de retorno anualizado desde sua criação. A meta de retorno é CDI + 8%. No mais, é importante ressaltar que o Core Global Macro possui baixa correlação com os benchmarks brasileiros: 17% com o IDA-Geral, 21%com IMA-B, 45% com o Ibovespa e 53% IHFA.
Time de Análise MMZR
